प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI)

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) समकालीन वैश्वीकरण के युग में आर्थिक विकास और प्रगति के लिए एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक है। यह विशेष रूप से भारत जैसे विकासशील देशों के लिए और भी महत्वपूर्ण है। यह लेख प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI), इसके अर्थ, घटकों, श्रेणियों, महत्व, आलोचनाओं और भारत में FDI नीति का विस्तृत अध्ययन करता है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) क्या है?

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) एक प्रकार का निवेश है, जिसमें एक देश (मूल देश) के निवासी किसी अन्य देश (आमंत्रक देश) में किसी कंपनी की परिसंपत्तियों का स्वामित्व प्राप्त करते हैं ताकि उत्पादन, वितरण और अन्य गतिविधियों को नियंत्रित किया जा सके।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के उदाहरण

• माइक्रोसॉफ्ट जैसी विभिन्न सॉफ्टवेयर कंपनियाँ, जो मूल रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में आधारित हैं, लेकिन भारत के विभिन्न हिस्सों में अपनी सहायक कंपनियाँ स्थापित की हुई हैं।
• सुजुकी जापान ने भारत में मारुति सुजुकी शुरू करने के लिए मारुति उद्योग लिमिटेड के साथ संयुक्त उद्यम किया।
• एसबीआई लाइफ इंश्योरेंस, जो फ्रांस के बीएनपी परिबास एश्योरेंस (BNP Paribas Assurance) और भारतीय स्टेट बैंक (SBI) के बीच एक संयुक्त उद्यम है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के 3 घटक

इक्विटी पूंजी

• इक्विटी पूंजी का तात्पर्य एक उद्यम के शेयरों के मूल्य से है, जो एक प्रत्यक्ष विदेशी निवेशक के पास होता है।

पुनर्निवेशित आय

• पुनर्निवेशित आय का तात्पर्य उन आयों से है, जो प्रत्यक्ष विदेशी निवेशकों को उनके सहयोगियों द्वारा लाभांश के रूप में वितरित नहीं की गई होती हैं, या उन आयों से जो सीधे निवेशकों को प्रेषित नहीं की जातीं।
• ऐसी अर्जित लाभों को सहयोगी कंपनियों द्वारा पुनर्निवेश किया जाता है।

इंट्रा-कंपनी ऋण या इंट्रा-कंपनी ऋण लेनदेन

• इंट्रा-कंपनी ऋण या इंट्रा-कंपनी ऋण लेनदेन का तात्पर्य प्रत्यक्ष निवेशकों या उद्यमों और सहयोगी उद्यमों के बीच धन के दीर्घकालिक या अल्पकालिक उधार और ऋण देने से है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) की श्रेणियाँ

क्षैतिज FDI (Horizontal FDI)

• क्षैतिज प्रत्यक्ष निवेश एक प्रकार का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश है, जिसमें निवेशक विदेशी देश में उसी प्रकार का व्यवसाय स्थापित करता है और संचालित करता है जैसा कि वह अपने मूल देश में करता है।

ऊर्ध्वाधर FDI (Vertical FDI)

• ऊर्ध्वाधर निवेश एक प्रकार का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश है, जिसमें निवेशक विदेशी देश में एक ऐसा व्यवसाय स्थापित करता है या प्राप्त करता है, जो उसके मुख्य व्यवसाय से अलग लेकिन संबंधित होता है।
• उदाहरण के लिए, जब कोई विनिर्माण कंपनी किसी ऐसी विदेशी कंपनी में हिस्सेदारी प्राप्त करती है जो उसके तैयार माल के उत्पादन के लिए आवश्यक भागों या कच्चे माल की आपूर्ति करती है, तो इसे ऊर्ध्वाधर निवेश कहा जाता है।

कांग्लोमरेट FDI (Conglomerate FDI)

• एक समूह प्रकार का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश तब होता है जब कोई कंपनी या व्यक्ति किसी विदेशी व्यवसाय में निवेश करता है जो उसके अपने देश में मौजूदा व्यावसायिक संचालन से संबंधित नहीं होता है।
• चूँकि यह निवेश किसी नए उद्योग में प्रवेश करने को शामिल करता है, जिसमें निवेशक का कोई अनुभव नहीं होता।
• यह अक्सर एक संयुक्त उद्यम के रूप में होता है, जिसमें निवेशक पहले से ही देश में काम कर रही किसी विदेशी कंपनी के साथ साझेदारी करता है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के तरीके

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश करने की विभिन्न विधियाँ निम्नलिखित हैं-

ग्रीनफील्ड निवेश

• ग्रीनफील्ड निवेश वह है, जिसमें निवेशक विदेशी देश में अपनी खुद की फैक्ट्री/संगठन बनाते हैं और स्थानीय लोगों को उसमें काम करने के लिए प्रशिक्षित करते हैं।
• उदाहरण के लिए, मैकडॉनल्ड्स और स्टारबक्स ने सबकुछ शुरू से शुरू किया और अपने कर्मचारियों को स्वयं प्रशिक्षित किया।

ब्राउनफील्ड निवेश

• इस पद्धति में, विदेशी कंपनियाँ किसी दूसरे देश में बिल्कुल नए सिरे से कुछ नहीं बनाती हैं।
• ये कंपनियाँ, इसके बजाय, अपने व्यवसाय का विस्तार सीमा-पार विलय और अधिग्रहण के माध्यम से करती हैं, जो उन्हें बिना अधिक तैयारी के तुरंत अपना संचालन शुरू करने की अनुमति देता है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश के बीच अंतर

आयाम	प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI)	विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI)
भागीदारी	प्रबंधन और स्वामित्व नियंत्रण में भागीदारी, दीर्घकालिक रुचि के साथ।	प्रबंधन में कोई सक्रिय भागीदारी नहीं। निवेश उपकरण अधिक आसानी से व्यापार योग्य, कम स्थायी, और कंपनी में नियंत्रण हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व नहीं करते।
प्रारूप	जब कोई कंपनी उत्पादन या अन्य सुविधाओं की स्थापना के लिए किसी विदेशी देश में निवेश करती है।	जब कोई विदेशी कंपनी स्टॉक बाजारों के माध्यम से किसी कंपनी की इक्विटी खरीदती है।
नियंत्रण का स्तर	कंपनी में कुछ हद तक नियंत्रण सक्षम करता है।	कंपनी में कोई नियंत्रण नहीं।
सीमा	10% से अधिक का कोई भी निवेश प्रत्यक्ष विदेशी निवेश माना जाता है।	चुकता पूंजी का 10% तक निवेश करने की अनुमति है।
बिक्री/निकासी	इससे बाहर निकलना या बेचना अधिक कठिन है।	अर्जित की गई प्रतिभूतियों को बेचना या बाहर निकलना तुलनात्मक रूप से आसान है, क्योंकि वे तरल होती हैं।
आगमन का स्रोत	आमतौर पर बहुराष्ट्रीय संगठनों द्वारा किया जाता है।	अधिक विविध स्रोतों से आता है, जैसे कि किसी छोटी कंपनी का पेंशन फंड या व्यक्तियों द्वारा आयोजित म्यूचुअल फंड; विदेशी उद्यम की इक्विटी उपकरण (शेयर) या ऋण (बॉन्ड) के माध्यम से निवेश।
बाजार का प्रकार	प्राथमिक बाजार में प्रवाहित होता है।	द्वितीयक बाजार में प्रवाहित होता है।
अवधि	दीर्घकालिक निवेश।	अल्पकालिक निवेश।
क्या निवेश/स्थानांतरित होता है	वित्तीय संपत्तियों के अलावा, इसमें गैर-वित्तीय संपत्तियों का भी स्थानांतरण शामिल होता है, जैसे कि प्रौद्योगिकी, बौद्धिक पूंजी आदि।	केवल वित्तीय संपत्तियों का निवेश।
उद्देश्य	एक विशिष्ट उद्यम को लक्षित करता है।	सामान्य रूप से पूंजी की उपलब्धता को बढ़ाना।
अस्थिरता	अधिक स्थिर माना जाता है।	कम स्थिर।
योगदान	अर्थव्यवस्था की वृद्धि में महत्वपूर्ण योगदान देता है।	केवल पूंजी प्रवाह में परिणाम देता है।

भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) नीति

• औद्योगिक नीति और संवर्धन विभाग (DIPP), जिसे अब उद्योग और आंतरिक व्यापार संवर्धन विभाग (DPIIT) के नाम से जाना जाता है, भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश पर नीति तैयार करने के लिए प्रमुख विभाग है।
• यह भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा रिपोर्ट किए गए प्रेषणों के आधार पर भारत में होने वाले प्रत्यक्ष विदेशी निवेश का डेटा भी बनाए रखता और प्रबंधित करता है।
• FDI नीति की नियमित रूप से समीक्षा की जाती है ताकि इसे और अधिक निवेशक-अनुकूल बनाया जा सके और अधिक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश आकर्षित किया जा सके।
• FDI की सीमा सभी क्षेत्रों/गतिविधियों के लिए समान नहीं है और यह विभिन्न क्षेत्रों के लिए अलग-अलग है।
• इसके अलावा, भारत में कुछ ऐसे क्षेत्र भी हैं, जहां प्रत्यक्ष विदेशी निवेश निषिद्ध है।

भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के मार्ग

भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश विभिन्न मार्गों के माध्यम से किया जा सकता है, जो निम्नानुसार हैं:

स्वचालित मार्ग

• इसमें विदेशी इकाई को सरकार या भारतीय रिजर्व बैंक से किसी भी पूर्व स्वीकृति की आवश्यकता नहीं होती।

सरकारी मार्ग

• इसमें विदेशी इकाई को सरकार से स्वीकृति लेनी होती है।
• फॉरेन इन्वेस्टमेंट फैसिलिटेशन पोर्टल (FIFP) आवेदन की मंजूरी के लिए एकल खिड़की प्रणाली प्रदान करता है, जो अनुमोदन मार्ग के तहत आता है।
• इसे उद्योग और आंतरिक व्यापार संवर्धन विभाग (DPIIT), वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय द्वारा प्रशासित और विनियमित किया जाता है।

भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की श्रेणियाँ

भारत में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश को चार श्रेणियों में विभाजित किया गया है:

श्रेणी 1 FDI

ऐसे क्षेत्र जिनमें प्रत्यक्ष विदेशी निवेश 100% तक स्वचालित मार्ग के तहत अनुमत है।

श्रेणी 2 FDI

ऐसे क्षेत्र जिनमें प्रत्यक्ष विदेशी निवेश 100% तक सरकारी मार्ग के तहत अनुमत है।

श्रेणी 3 FDI

ऐसे क्षेत्र जिनमें प्रत्यक्ष विदेशी निवेश कुछ सीमाओं से परे केवल सरकार की अनुमति से अनुमत है।

श्रेणी 4 FDI

वे क्षेत्र जिनमें लागू कानूनों/विनियमों, सुरक्षा और अन्य शर्तों के अधीन दोनों मार्गों (स्वचालित और सरकारी) के तहत एक निश्चित सीमा तक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की अनुमति है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश को प्रभावित करने वाले कारक

• वेतन दरें: कंपनियों को विदेशों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करने का एक प्रमुख कारण यह है कि वे श्रम-केंद्रित उत्पादन को कम वेतन लागत वाले देशों में आउटसोर्स कर सकते हैं। विशेष रूप से भारतीय उपमहाद्वीप श्रम आउटसोर्सिंग का एक प्रमुख केंद्र है।
• कुशल श्रम बल: कुछ उद्योगों को अपने संचालन के लिए कुशल श्रम बल की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, भारत में बड़ी अंग्रेजी-भाषी जनसंख्या और तुलनात्मक रूप से कम वेतन के कारण कॉल सेंटरों में महत्वपूर्ण निवेश आकर्षित हुआ है।
• कर दरें: बड़ी बहुराष्ट्रीय कंपनियां उन देशों में निवेश करना पसंद करती हैं जहां कॉर्पोरेट कर दरें कम होती हैं। उदाहरण के लिए, गूगल और माइक्रोसॉफ्ट ने आयरलैंड में भारी निवेश किया है क्योंकि वहां कॉर्पोरेट कर दरें कम हैं।
• आर्थिक विकास की क्षमता: अक्सर निवेश के देश में सीधे माल बेचने का लक्ष्य रखा जाता है। इस प्रकार, जनसंख्या का आकार और आर्थिक विकास की संभावना निवेश को आकर्षित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। उदाहरण के लिए, पर्याप्त और इच्छुक उपभोक्ता आधार वाला एक बड़ा देश निवेशकों को अपनी बिक्री बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण बाजार प्रदान करता है। इसके विपरीत, छोटे देश नुकसानदेह हो सकते हैं, क्योंकि सीमित आबादी में निवेश करना आर्थिक रूप से उतना व्यवहार्य नहीं हो सकता है।
• राजनीतिक स्थिरता: प्रत्यक्ष विदेशी निवेश में जोखिम शामिल है, और अस्थिर राजनीतिक स्थितियों वाले देश निवेशकों के लिए एक बड़ी बाधा हो सकते हैं। इसके अलावा, भ्रष्टाचार और संस्थानों में अविश्वास भी उस देश में निवेश को हतोत्साहित कर सकता है।
• विनिमय दरें: आमतौर पर, मेजबान देश में कमजोर विनिमय दर अधिक FDI को आकर्षित करती है क्योंकि यह संपत्तियों की खरीद को कंपनियों के लिए अधिक किफायती बनाती है। हालांकि, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव निवेश को हतोत्साहित कर सकता है क्योंकि इससे वित्तीय अनिश्चितता बढ़ती है।
• मुक्त व्यापार: मुक्त व्यापार क्षेत्र और कम गैर-शुल्क बाधाएं देश में अधिक निवेश आकर्षित करने में मदद करती हैं।
• अन्य कारक: प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के प्रवाह को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों में उद्योग का प्रकार, समष्टि आर्थिक स्थिरता, राजनीतिक पारदर्शिता आदि शामिल हैं।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) का महत्व

• उत्पादन में वृद्धि: FDI प्रवाह को प्रोत्साहित करना बुनियादी ढांचे के विकास जैसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में निवेश को बढ़ावा दे सकता है, जिससे पूंजीगत वस्तुओं के उत्पादन में वृद्धि हो सकती है। उदाहरण के लिए, विद्युत उत्पादन में निवेश बिजली की उपलब्धता को बढ़ा सकता है, जो अन्य उद्योगों के विकास में सहायक हो सकता है।
• पूंजी प्रवाह में वृद्धि: प्रत्यक्ष विदेशी निवेश देशों में, विशेष रूप से महत्वपूर्ण क्षेत्रों में, पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देता है। यह धन और सामग्री की कमी को पूरा करता है, जिससे देश के विकास में तेजी आती है।
• रोजगार के अवसरों में वृद्धि: विकासशील देशों में FDI ने सेवा क्षेत्रों को मजबूत किया है, जिससे रोजगार के अवसर बढ़े हैं और आर्थिक विकास को बल मिला है। इसके अतिरिक्त, यह शिक्षित बेरोजगारी को कम करने में मदद करता है, क्योंकि यह कुशल श्रमिकों के लिए रोजगार के अवसर प्रदान करता है।
• वित्तीय सेवाओं को सशक्त बनाना: FDI किसी देश की वित्तीय सेवाओं को सुधारने में मदद करता है, जैसे बैंकिंग क्षेत्र में प्रवेश करना और मर्चेंट बैंकिंग एवं पोर्टफोलियो निवेश जैसे क्षेत्रों में विस्तार करना। यह विस्तार अधिक कंपनियों के विकास को प्रोत्साहित करता है और देश के पूंजी बाजार को मजबूत करता है।
• विनिमय दर स्थिरता: विनिमय दर स्थिरता बनाए रखने के लिए विदेशी मुद्रा की एक स्थिर और निरंतर आपूर्ति आवश्यक है। इसका प्रवाह इस संबंध में महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को एक मजबूत विदेशी मुद्रा भंडार स्थिति बनाए रखने में सहायता करता है, जो अक्सर 1 बिलियन अमरीकी डॉलर से अधिक होता है।
• आर्थिक विकास: यह अविकसित क्षेत्रों में उद्योग स्थापित करने के माध्यम से उनके विकास में सहायक होता है। ये उद्योग अक्सर इन क्षेत्रों को औद्योगिक केंद्रों में बदल देते हैं, जिससे स्थानीय आबादी के जीवन स्तर में सुधार होता है।
• प्राकृतिक संसाधनों का कुशल उपयोग: FDI देश के प्राकृतिक संसाधनों का अधिक प्रभावी ढंग से उपयोग करने में मदद करता है। यह सुनिश्चित करता है कि जो संसाधन अप्रयुक्त रह सकते हैं, वे उत्पादक उपयोग में लाए जाएं।
• ज्ञान और तकनीक में सुधार: इस तरह के निवेश से मेजबान देशों के लिए एक प्रमुख लाभ विदेशी कंपनियों द्वारा प्रदान की जाने वाली नई प्रौद्योगिकियों और विशेषज्ञता तक पहुंच है। उन्नत ज्ञान और कौशल का यह प्रवाह देश की विकास क्षमता को काफी हद तक बढ़ा सकता है।
• भुगतान संतुलन का रखरखाव: FDI में वृद्धि भुगतान संतुलन को स्थिर करने में मदद कर सकती है और देश की मुद्रा के मूल्य को बनाए रखने में सहायता कर सकती है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) की आलोचनाएँ

• रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण क्षेत्रों में विदेशी स्वामित्व हमेशा मेजबान देशों के लिए लाभदायक नहीं हो सकता। विदेशी निवेशक व्यवसाय के मूल्य को कम कर सकते हैं और कंपनी के घाटे वाले हिस्सों को कम अनुभवी स्थानीय निवेशकों को बेच सकते हैं।
• विदेशी कंपनियां अपनी स्थानीय सहायक कंपनियों की संपत्तियों का उपयोग संपार्श्विक (कोलैटरल) के रूप में करके सस्ते स्थानीय ऋण प्राप्त कर सकती हैं। इन फंड्स को स्थानीय स्तर पर पुनर्निवेशित करने के बजाय, वे इन्हें मूल कंपनी को वापस उधार दे सकती हैं।
• ऐसे निवेशों के माध्यम से बहुराष्ट्रीय निगम (MNCs) विदेशी देशों में नियंत्रण अधिकार प्राप्त कर सकते हैं।
• प्रत्यक्ष विदेशी निवेश का उपयोग कभी-कभी स्थानीय पर्यावरणीय नियमों को दरकिनार करने के लिए किया जा सकता है। साथ ही, विकासशील देशों में अधिक FDI आकर्षित करने के लिए पर्यावरणीय नियमों को शिथिल करने का प्रलोभन होता है।
• प्रत्यक्ष विदेशी निवेश विदेशी बहुराष्ट्रीय कंपनियों को स्थानीय समुदाय के विकास में योगदान दिए बिना कच्चे माल को नियंत्रित करने और श्रम शक्ति का शोषण करने की अनुमति दे सकता है।
• बड़ी फर्मों के प्रवेश से कभी-कभी स्थानीय व्यवसायों को विस्थापित किया जा सकता है, जिससे वे बड़ी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में असमर्थ होने के कारण बाज़ार से बाहर हो सकते हैं।

निष्कर्ष

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) राष्ट्रीय और वैश्विक स्तर पर अर्थव्यवस्था को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। हालांकि, इसके संभावित लाभों के साथ-साथ यह कुछ चुनौतियां भी लाता है। इसके महत्व को समझकर और संभावित समस्याओं का प्रबंधन करके देश इसे सतत आर्थिक विकास और प्रगति के लिए उपयोग कर सकते हैं।

सामान्य अध्ययन-1