भुगतान संतुलन : अर्थ, घटक और अधिक

भुगतान संतुलन (BoP) एक महत्वपूर्ण आर्थिक पैरामीटर है, जो किसी अर्थव्यवस्था के लिए बहुत ज़रूरी है। यह किसी देश की आर्थिक सेहत के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी देता है, नीति निर्माताओं को प्रभावी राजकोषीय और व्यापार नीतियों को आकार देने में मार्गदर्शन करता है। इस लेख का उद्देश्य भुगतान संतुलन (BoP), इसके अर्थ, घटकों और संबंधित अवधारणाओं जैसे व्यापार संतुलन (BoT), भुगतान संतुलन में असंतुलन और इससे निपटने के उपायों का विस्तार से अध्ययन करना है।

भुगतान संतुलन (BoP) क्या है?

भुगतान संतुलन (BoP) में किसी देश के निवासियों और उसके गैर-निवासियों के बीच एक विशेष अवधि (आमतौर पर एक वर्ष से अधिक) में होने वाले सभी आर्थिक लेन-देन शामिल होते हैं, जिसमें सामान, सेवाएँ, आय, उपहार जैसे हस्तांतरण, विदेशी निवेश और ऋण आदि शामिल होते हैं।
ये लेन-देन सरकारी निकायों, फर्मों और व्यक्तियों द्वारा किए जाते हैं।
भुगतान संतुलन (BoP) को अंतर्राष्ट्रीय भुगतान संतुलन के रूप में भी जाना जाता है।

भुगतान संतुलन (BoP) का महत्व

यह देश की वित्तीय और आर्थिक स्थिति को दर्शाता है।
यह यह निर्धारित करने के लिए एक संकेतक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है कि देश की मुद्रा का मूल्य बढ़ रहा है या घट रहा है।
यह सरकार को राजकोषीय और व्यापार नीतियों पर निर्णय लेने में मदद करता है। यह किसी देश के अन्य देशों के साथ आर्थिक व्यवहार का विश्लेषण करने और समझने के लिए महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है।

भुगतान संतुलन के घटक

भुगतान संतुलन (BoP) के घटकों का वर्णन निम्नलिखित अनुभागों में किया गया है।

चालू खाता (Current Account)

चालू खाता एक देश में वस्तुओं, सेवाओं और निवेशों के प्रवाह को रिकॉर्ड करता है।
यह देश के विदेशी लेन-देन का प्रतिनिधित्व करता है।
यह किसी राष्ट्र के भुगतान संतुलन (Balance of Payments) का एक प्रमुख घटक है।
चालू खाते के विभिन्न घटकों में शामिल हैं: व्यापार संतुलन (निर्यात घटा माल का आयात), शुद्ध सेवाएँ (निर्यात घटा आयात), शुद्ध प्राथमिक आय या कारक आय (यानी विदेशी निवेश पर आय घटा विदेशी निवेशकों को किए गए भुगतान), और शुद्ध नकद हस्तांतरण, जो किसी निश्चित अवधि में हुए हैं।

चालू खाता = व्यापार अंतर + शुद्ध चालू स्थानान्तरण + विदेश में शुद्ध आयव्यापार अंतर = निर्यात – आयात

एक सकारात्मक चालू खाता संतुलन का अर्थ है कि देश अन्य देशों के लिए शुद्ध ऋणदाता (Net Lender) है, जबकि एक नकारात्मक चालू खाता संतुलन) का अर्थ है कि यह शेष दुनिया से शुद्ध उधारकर्ता (Net Borrower) है।
एक चालू खाता अधिशेष (Current Account Surplus) देश की शुद्ध विदेशी परिसंपत्तियों (Net Foreign Assets) को अधिशेष की राशि के अनुसार बढ़ा देता है, जबकि एक चालू खाता घाटा (Current Account Deficit) इसे समान राशि से घटा देता है।

आम तौर पर, व्यापार संतुलन घटक चालू खाता घाटा या अधिशेष को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक होता है।

पूंजी खाता (Capital Account)

पूंजी खाता सभी अंतरराष्ट्रीय संपत्तियों की बिक्री और खरीद को रिकॉर्ड करता है, जैसे कि धन, स्टॉक्स, बॉन्ड आदि।
पूंजी खाते में शुद्ध बाहरी उधार/ऋण/सहायता, साथ ही विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI), पोर्टफोलियो और अन्य निवेश शामिल होते हैं।
पूंजी खाता घाटा दर्शाता है कि अर्थव्यवस्था से अधिक धन निकल रहा है, साथ ही विदेशी परिसंपत्तियों के देश के स्वामित्व में वृद्धि हो रही है, जबकि अधिशेष दर्शाता है कि अर्थव्यवस्था में अधिक धन प्रवाहित हो रहा है।

त्रुटियां और चूक (Errors and Omissions)

कभी-कभी भुगतान संतुलन (BoP) संतुलित नहीं होता।
यह असंतुलन BoP में त्रुटियां और चूक के रूप में दिखाया जाता है।
यह देश की सभी अंतरराष्ट्रीय लेन-देन को सही तरीके से रिकॉर्ड करने में अक्षमता को इंगित करता है।

विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन

विदेशी मुद्रा भंडार में होने वाले बदलावों में भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा रखी गई विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों के साथ-साथ विशेष आहरण अधिकार (Special Drawing Rights – SDR) की शेष राशि में होने वाले परिवर्तन शामिल होते हैं।

व्यापार संतुलन और भुगतान संतुलन के बीच अंतर

आयाम	व्यापार संतुलन (BoT)	भुगतान संतुलन (BoP)
परिभाषा	व्यापार संतुलन (BoT) एक विवरण है जो शेष विश्व के साथ देश के माल के आयात और निर्यात को रिकॉर्ड करता है।	भुगतान संतुलन (BoP) एक विवरण है जो शेष विश्व के साथ देश द्वारा किए गए सभी आर्थिक लेन-देन को रिकॉर्ड करता है।
रिकॉर्ड	केवल वस्तुओं के लेन-देन को रिकॉर्ड किया जाता है।	वस्तुओं और सेवाओं दोनों के लेन-देन को रिकॉर्ड किया जाता है।
पूंजी अंतरण	इसमें पूंजी अंतरण शामिल नहीं होते हैं।	इसमें पूंजी अंतरण शामिल होते हैं।
आर्थिक स्थिति	यह देश की आर्थिक स्थिति का केवल आंशिक दृष्टिकोण प्रदान करता है।	यह देश की आर्थिक स्थिति का पूर्ण दृष्टिकोण प्रदान करता है।
घटक	यह भुगतान संतुलन के चालू खाते का एक घटक है।	इसके घटक चालू खाता और पूंजी खाता हैं।
परिणाम	इसका परिणाम अनुकूल, प्रतिकूल या संतुलित हो सकता है।	प्राप्ति और भुगतान दोनों पक्ष मेल खाते हैं।

भुगतान संतुलन और विदेशी मुद्रा भंडार

लेखांकन के उद्देश्य के लिए, व्यापक स्तर पर, केंद्रीय बैंक के रिजर्व खाते (forex) को भुगतान संतुलन (BoP) के पूंजी खाते में भी शामिल किया जाता है।
एक आदर्श स्थिति में, जब भुगतान संतुलन खाते के सभी घटकों पर विचार किया जाता है, तो उनका कुल मिलाकर संतुलन शून्य पर होना चाहिए, जिससे न तो कोई कुल अधिशेष होगा और न ही कोई घाटा।
यही कारण है कि भुगतान संतुलन में ‘संतुलन’ शब्द का उपयोग किया जाता है।

भुगतान संतुलन का असंतुलन (Disequilibrium of Balance of Payments)

यदि हम चालू खाता और पूंजी खाता को जोड़ते हैं, बिना केंद्रीय बैंक के रिजर्व खाते को शामिल किए, तो असंतुलन (Disequilibrium) संभव है, उदाहरण के लिए, निर्यात से अधिक आयात (और इस प्रकार विदेशी मुद्रा की मांग आपूर्ति से अधिक हो जाती है) या इसके विपरीत।
भुगतान संतुलन को शून्य करने के लिए इस घाटे या अधिशेष को देश के विदेशी रिजर्व से संतुलित करने की आवश्यकता है।
इसलिए, भुगतान संतुलन (विदेशी मुद्रा को छोड़कर) अधिशेष (या घाटा) विदेशी मुद्रा भंडार के संचय (या डी-संचय) के साथ किया जाता है।

भुगतान संतुलन (BoP) में असंतुलन के कारण

भुगतान संतुलन में असंतुलन के लिए जिम्मेदार कुछ प्रमुख कारण निम्नलिखित श्रेणियों में देखे जा सकते हैं:

आर्थिक कारण

अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक परिवर्तन।
निर्यात और आयात के बीच असंतुलन।
बड़े पैमाने पर विकासात्मक खर्च जो बड़े आयात के लिए जिम्मेदार होते हैं।
घरेलू कीमतों में वृद्धि जो आयात को बढ़ावा देती है।
सामान्य व्यापार गतिविधि में चक्रीय उतार-चढ़ाव (जैसे मंदी या डिप्रेशन)।
आपूर्ति के नए स्रोत और नए विकल्प।
मुद्रास्फीति/मूल्यह्रास।

राजनीतिक कारण

गरीब देशों में उच्च जनसंख्या वृद्धि उनके भुगतान संतुलन को प्रतिकूल रूप से प्रभावित करती है, क्योंकि यह देश की आयात की जरूरतों को बढ़ाती है और निर्यात की क्षमता को कम करती है।
राजनीतिक अस्थिरता और युद्ध, कूटनीतिक नीति में बदलाव जैसे घटनाएं जो बड़ी पूंजी के बहिर्वाह का कारण बनती हैं और विदेशी पूंजी के आगमन में बाधा डालती हैं।

सामाजिक कारण (Social Factors)

लोगों के फैशन, रुचि और प्राथमिकताओं में परिवर्तन आयात और निर्यात को प्रभावित कर रहा है।

भुगतान संतुलन (BoP) के असंतुलन के प्रकार

भुगतान संतुलन में असंतुलन को निम्नलिखित प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

अस्थायी असंतुलन (Temporary Disequilibrium)

अस्थायी असंतुलन घाटे या अधिशेष के रूप में होते हैं जो एक छोटे समय अवधि के लिए रहते हैं।
ये असंतुलन अर्थव्यवस्था में अस्थायी परिवर्तनों के परिणामस्वरूप होते हैं जैसे – फसल की विफलता, मौसमी उतार-चढ़ाव, कृषि उत्पादन पर मौसम का प्रभाव, आदि।
ऐसा असंतुलन कभी-कभी उत्पन्न हो सकता है और स्वचालित रूप से सही हो जाता है। यह देश के लिए गंभीर समस्या नहीं बनता।

मूलभूत/मौलिक असंतुलन (Fundamental Disequilibrium)

‘मूलभूत असंतुलन’ शब्द की कोई सटीक परिभाषा नहीं है। सामान्यत: अर्थशास्त्री मूलभूत असंतुलन को इस प्रकार परिभाषित करते हैं – “देश के भुगतान संतुलन में एक निहित और लगातार घाटे या अधिशेष को मूलभूत असंतुलन कहा जाता है।”
यह एक दीर्घकालिक भुगतान संतुलन घाटा है, जिसे IMF के अनुसार गंभीर चिंता का विषय माना जाता है।

चक्रीय असंतुलन (Cyclical Disequilibrium)

व्यापार गतिविधियों में चक्रीय उतार-चढ़ाव भी भुगतान संतुलन के असंतुलन का कारण बन सकते हैं।
चक्रीय असंतुलन निम्नलिखित कारणों से उत्पन्न होता है:
- व्यापार चक्रीय चक्र अलग-अलग देशों में विभिन्न मार्गों और रूपों में चलते हैं।
- विभिन्न देशों द्वारा अपनाए गए स्थिरीकरण कार्यक्रमों में भिन्नताएं होती हैं।
- आयातों की माँग की कीमत और आय लोच में अंतर।

संरचनात्मक असंतुलन (Structural Disequilibrium)

संरचनात्मक असंतुलन अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक परिवर्तनों के कारण उत्पन्न होता है।
कुछ संरचनात्मक परिवर्तन जो इस असंतुलन का कारण बनते हैं, उनमें शामिल हैं – प्रौद्योगिकी में परिवर्तन, रूचि और प्राथमिकताओं में बदलाव, दीर्घकालिक पूंजी प्रवाह में परिवर्तन, आदि।

भुगतान संतुलन में असंतुलन को दूर करने के उपाय

स्वचालित सुधार (Automatic Correction)

स्वचालित सुधार के तहत, भुगतान संतुलन (BoP) का समायोजन स्वचालित रूप से होता है, और इसे सरकार की नीति या हस्तक्षेप द्वारा जानबूझकर नहीं किया जाता।
समायोजन का बोझ अर्थव्यवस्था और बाजार बलों पर होता है, न कि सरकार पर।
स्थिर या लचीले विनिमय दरों को मानते हुए, BoP में स्वचालित समायोजन मूल्य, ब्याज दरों, आय और पूंजी प्रवाह में परिवर्तनों के माध्यम से होता है।

जानबूझकर उठाए गए कदम (Deliberate Measures)

मौद्रिक उपाय (Monetary Measures)

मौद्रिक संकुचन (Monetary Contraction)

मांग, घरेलू मूल्य स्तर, और आयात तथा निर्यात की मांग को पैसे की आपूर्ति के संकुचन या विस्तार से प्रभावित किया जा सकता है ताकि भुगतान संतुलन के असंतुलन को सही किया जा सके।
मुद्रासंख्या में संकुचन से क्रयशक्ति में गिरावट आएगी, और इस प्रकार कुल मांग घटेगी।
इससे घरेलू कीमतें भी कम होने की संभावना है, जो बदले में आयात की मांग को कम करती है और निर्यात को बढ़ाती है।
इस प्रकार, आयातों में गिरावट और निर्यातों में वृद्धि असंतुलन को सुधारने में मदद करेगी।

अवमूल्यन (Devaluation)

इसका अर्थ है उस आधिकारिक दर में कमी जिस पर घरेलू मुद्रा का किसी अन्य मुद्रा के साथ विनिमय किया जाता है।
भुगतान संतुलन (BoP) में मौलिक असंतुलन का अनुभव करने वाला देश निर्यात को बढ़ावा देने और आयात को कम करने के लिए अपनी मुद्रा का अवमूल्यन कर सकता है, इस प्रकार असंतुलन को ठीक कर सकता है।
अवमूल्यन से माल का निर्यात सस्ता हो जाता है और आयात महंगा हो जाता है।

विनिमय नियंत्रण (Exchange Control)

यह एक लोकप्रिय रणनीति है जो किसी देश के भुगतान संतुलन की स्थिति को प्रभावित करने के लिए अपनाई जाती है।
इस विधि के तहत, सरकार या केंद्रीय बैंक देश के विदेशी मुद्रा भंडार और आयों पर पूरी तरह से नियंत्रण करता है।
विदेशी मुद्रा प्राप्त करने वाले, जैसे निर्यातक, से उनकी विदेशी मुद्रा को सरकार के केंद्रीय बैंक को सौंपने की आवश्यकता होती है, जिसके बदले उन्हें देश की घरेलू मुद्रा दी जाती है।
विदेशी मुद्रा के उपयोग पर अपने नियंत्रण के माध्यम से, सरकार आयात को नियंत्रित कर सकती है।

व्यापार उपाय (Trade Measures)

निर्यात प्रोत्साहन (Export Promotion)

निर्यात प्रोत्साहन में निर्यात शुल्क को घटाना और समाप्त करना, निर्यात सब्सिडी प्रदान करना, निर्यात उत्पादन और निर्यात विपणन को बढ़ावा देना शामिल है, इसके लिए मौद्रिक, राजकोषीय, भौतिक और संस्थागत प्रोत्साहन और सुविधाएं दी जाती हैं।

आयात नियंत्रण (Import Control)

आयात नियंत्रण आयात शुल्क बढ़ाकर, आयात कोटा के माध्यम से आयात को प्रतिबंधित करके, लाइसेंसिंग करके और यहाँ तक कि कुछ अनावश्यक वस्तुओं के आयात पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगाकर किया जा सकता है।

विविध उपाय (Miscellaneous Measures)

कुछ विविध उपायों जैसे विदेशी ऋण, विदेशी निवेशों और प्रेषणों को बढ़ावा देने के लिए प्रोत्साहन, पर्यटन के विकास का उपयोग BoP के असंतुलन को नियंत्रित करने के लिए किया जा सकता है।

विदेशी ऋण : भुगतान संतुलन के घाटे को विदेशी बैंकों आदि से सरकार द्वारा उधार लेकर सुधारा जा सकता है।
विदेशी निवेश : देश में विदेशी निवेशकों को विभिन्न प्रोत्साहन और छूट देकर आकर्षित किया जा सकता है ताकि अर्थव्यवस्था में अधिक पूंजी प्रवाह हो और सरकार BoP खाते में घाटा कम कर सके।
पर्यटन विकास : पर्यटकों को अच्छी सुविधाएं जैसे अच्छे होटल, परिवहन सुविधाएं, रियायती यात्रा आदि प्रदान करके अधिक पर्यटकों को आकर्षित किया जा सकता है, जिससे देश की विदेशी मुद्रा आय बढ़ेगी।
विदेशी प्रेषण : सरकार विदेशों में काम करने वालों को प्रोत्साहन दे सकती है, जिससे विदेशी मुद्रा का प्रवाह बढ़ेगा।
आयात प्रतिस्थापन : आयातित वस्तुओं के विकल्प घरेलू उद्योगों को विभिन्न प्रोत्साहन और छूट प्रदान करके निर्मित किए जा सकते हैं। इससे विदेशी मुद्रा का बहिर्वाह रोका जा सकता है।

भुगतान संतुलन संकट (BoP Crisis)

भुगतान संतुलन संकट को मुद्रा संकट भी कहा जाता है।
यह उस स्थिति को संदर्भित करता है जब कोई देश अपनी आवश्यक आयातों का भुगतान करने या अपने ऋणों की किश्तों का भुगतान करने में सक्षम नहीं होता है।
इससे प्रभावित राष्ट्र की मुद्रा के मूल्य में तेज़ी से गिरावट आती है।
आमतौर पर, BoP संकटों के पहले देश में बड़ी पूंजी प्रवाह होती है, जिससे प्रारंभ में तेज़ आर्थिक विकास होता है।
समय के साथ, हालांकि, विदेशी निवेशक अपने द्वारा लाए गए पूंजी के कारण उत्पन्न कर्ज के स्तर को लेकर चिंतित हो सकते हैं और इसलिए अपनी निवेशों को निकालने का निर्णय ले सकते हैं।
इसके परिणामस्वरूप पूंजी का बहिर्वाह होता है, जिससे प्रभावित देश की मुद्रा का मूल्य तेजी से गिरता है।
इससे प्रभावित देश की उन फर्मों के लिए समस्याएँ पैदा होती हैं, जिन्हें आने वाले निवेश और ऋण मिले हैं, क्योंकि उनका राजस्व आमतौर पर घरेलू स्तर पर अर्जित होता है जबकि उनके ऋण आरक्षित मुद्रा में होते हैं।
जब देश की सरकार घरेलू मुद्रा के मूल्य को समर्थन देने के लिए अपने विदेशी भंडार को समाप्त कर देती है, तो उसकी नीति विकल्प बहुत सीमित हो जाते हैं।
सरकार अपनी मुद्रा के मूल्य में और गिरावट को रोकने के लिए ब्याज दरें बढ़ा सकती है। जबकि यह विदेशी मुद्राओं में निर्धारित कर्जों वाले लोगों को लाभ पहुंचा सकता है, लेकिन यह सामान्य रूप से स्थानीय अर्थव्यवस्था पर और अधिक दबाव डालता है।

भुगतान संतुलन संकट से निपटने में वैश्विक संस्थाओं की भूमिका

भुगतान संतुलन संकट से निपटने में IMF की भूमिका

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) एक वैश्विक संगठन है जिसका उद्देश्य देशों को विनिमय दरों को स्थिर करने में मदद करना और संकटग्रस्त देशों को ऋण प्रदान करना है।
IMF का ऋण देने का उद्देश्य देशों को समायोजन नीतियों और सुधारों को लागू करने के लिए राहत देना है, जो मजबूत और सतत विकास, रोजगार और सामाजिक निवेश के लिए परिस्थितियाँ बहाल करें। ये नीतियाँ देश की परिस्थितियों के आधार पर भिन्न हो सकती हैं, जिसमें समस्याओं के कारण भी शामिल हैं।
जब किसी देश के भुगतान संतुलन में चालू खाता घाटा होता है, तो वह IMF से अपनी मुद्रा के बदले उस मुद्रा को प्राप्त कर सकता है, जिसकी उसे अपना घाटा चुकाने के लिए आवश्यकता होती है। हालांकि, प्राप्त की जा सकने वाली राशि की सीमा निर्धारित होती है।

भुगतान संतुलन से निपटने में ब्रिक्स की आकस्मिक रिजर्व व्यवस्था (CRA) की भूमिका

BRICS CRA ने अपने सदस्य देशों को मुद्रा स्वैप के माध्यम से BoP संकट से निपटने के लिए शॉर्ट-टर्म तरलता सहायता प्रदान करने का प्रस्ताव दिया है, ताकि ऐसी स्थिति उत्पन्न होने पर सहायता मिल सके।

निष्कर्ष

भुगतान संतुलन (BoP) एक महत्वपूर्ण उपकरण है, जो किसी देश की आर्थिक स्थिति और वैश्विक अर्थव्यवस्था के साथ उसके संबंधों का मूल्यांकन करने में मदद करता है। चालू और पूंजी खाता का विश्लेषण करके, नीति निर्माता और अर्थशास्त्री एक देश के व्यापार प्रदर्शन, निवेश प्रवाह, और समग्र वित्तीय स्थिरता का आकलन कर सकते हैं। BoP में असंतुलन को दूर करने के लिए विभिन्न उपायों, जैसे मौद्रिक नीति समायोजन, व्यापार नियम, और अंतर्राष्ट्रीय सहायता आदि को लागू करना आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है।

सामान्य अध्ययन-1

TABLE OF CONTENTS