पाठ्यक्रम: GS3/भारतीय अर्थव्यवस्था
संदर्भ
- भारतीय अर्थव्यवस्थाहाल ही में, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपनी वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR), दिसंबर 2024 जारी की, जिसमें भारतीय और वैश्विक वित्तीय परिदृश्य के विभिन्न महत्त्वपूर्ण पहलुओं पर प्रकाश डाला गया।
- वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR) वित्तीय स्थिरता और विकास परिषद (FSDC) की ओर से RBI द्वारा द्विवार्षिक रूप से प्रकाशित की जाती है।
रिपोर्ट की मुख्य विशेषताएँ
- तनाव परीक्षण और लोचशीलता: RBI द्वारा किए गए मैक्रो तनाव परीक्षणों से पता चलता है कि अधिकांश SCBs के पास प्रतिकूल परिदृश्यों का सामना करने के लिए पर्याप्त पूँजीगत बफर्स है।
- इन परीक्षणों के माध्यम से म्यूचुअल फंड, क्लियरिंग कॉरपोरेशन और गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFCs) की लचीलापन की भी पुष्टि की जाती है।
- सरकारी वित्त: केंद्र सरकार का ऋण-GDP अनुपात 2020-21 में 62.7% से घटकर 2024-25 तक 56.8% होने की संभावना है।
- इसी प्रकार, राज्यों की बकाया देनदारियाँ 31% से घटकर 28.8% हो जाने का अनुमान है।
- आर्थिक विकास अनुमान: रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि वित्त वर्ष 2025 (2024-25) में भारतीय अर्थव्यवस्था 6.6% तक बढ़ेगी, जो ग्रामीण खपत में पुनरुद्धार, सरकारी व्यय में वृद्धि और मजबूत सेवा निर्यात से प्रेरित होगी।
- बढ़ती गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ (NPAs): रिपोर्ट में वाणिज्यिक बैंकों के बीच खराब ऋणों की हिस्सेदारी में संभावित वृद्धि का संकेत दिया गया है।
- आधारभूत तनाव परिदृश्यों के अंतर्गत, सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति (GNPA) अनुपात सितंबर 2024 में 2.6% से बढ़कर मार्च 2026 तक 3% हो सकता है।
- घरेलू वित्तीय स्थिरता: वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद, भारतीय वित्तीय प्रणाली मजबूत बनी हुई है।
- अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (SCBs) की सुदृढ़ता मजबूत लाभप्रदता तथा पर्याप्त पूँजी और तरलता भंडार द्वारा समर्थित है।
- बैंकों के लिए परिसंपत्तियों पर रिटर्न (RoA) और इक्विटी पर रिटर्न (RoE) दशक के उच्चतम स्तर पर हैं।
- क्षेत्रीय अंतर्दृष्टि: FSR विशिष्ट क्षेत्रों, जैसे माइक्रोफाइनेंस और उपभोक्ता ऋण, में चिंताओं को उजागर करता है, जिन पर बारीकी से निगरानी की आवश्यकता है।
- बीमा क्षेत्र: इसमें मजबूत शोधन क्षमता अनुपात बना हुआ है, जो इसकी स्थिरता को दर्शाता है।
RBI के FSR में प्रमुख चिंताएँ प्रकट की गईं
- उच्च सार्वजनिक ऋण: यद्यपि केंद्र सरकार का ऋण-GDP अनुपात महामारी के चरम से कम होने की संभावना है, फिर भी यह दीर्घकालिक राजकोषीय स्थिरता के लिए चिंता का विषय बना हुआ है।
- वैश्विक आर्थिक कमजोरियाँ: इनमें परिसंपत्ति मूल्यांकन में वृद्धि, उच्च सार्वजनिक ऋण, दीर्घकालीन भू-राजनीतिक संघर्ष और उभरते तकनीकी जोखिम शामिल हैं।
- ये कारक वैश्विक वित्तीय स्थिरता के लिए मध्यम अवधि के जोखिम उत्पन्न करते हैं।
- भू-राजनीतिक संघर्ष: लम्बे समय तक चलने वाले भू-राजनीतिक संघर्ष वैश्विक आपूर्ति शृंखलाओं को बाधित कर सकते हैं, वस्तुओं की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं, तथा वित्तीय बाजार में अस्थिरता उत्पन्न कर सकते हैं, जिनका भारतीय अर्थव्यवस्था पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है।
- उभरते तकनीकी जोखिम: साइबर सुरक्षा खतरे, डेटा गोपनीयता के मुद्दे और वित्तीय सेवाओं में तकनीकी व्यवधान की संभावना को ऐसे क्षेत्रों के रूप में रेखांकित किया गया है, जिन पर सख्त निगरानी और मजबूत नियामक ढाँचे की आवश्यकता है।
- जलवायु परिवर्तन: चरम मौसम की घटनाएँ और निम्न-कार्बन अर्थव्यवस्था की ओर संक्रमण का वित्तीय संस्थाओं एवं व्यापक अर्थव्यवस्था पर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है।
| वित्तीय स्थिरता एवं विकास परिषद (FSDC) – स्थापना: 2010 में भारत सरकार द्वारा एक गैर-सांविधिक शीर्ष स्तरीय निकाय के रूप में। – उद्देश्य: वित्तीय स्थिरता बनाए रखने और वित्तीय क्षेत्र के विकास को बढ़ावा देने के लिए तंत्र को मजबूत और संस्थागत बनाना। – सदस्य: केंद्रीय वित्त मंत्री (अध्यक्ष) 1. वित्तीय क्षेत्र के नियामकों (RBI,SEBI,PFRDA,IRDAऔर FMC) के प्रमुख; 2. वित्त सचिव और मुख्य आर्थिक सलाहकार आदि। यदि आवश्यक हो तो यह अपनी बैठक में विशेषज्ञों को आमंत्रित कर सकता है। – कार्य: वित्तीय क्षेत्र में प्रणालीगत जोखिमों की निगरानी करना और उनका समाधान करना। 1. वित्तीय क्षेत्र की वृद्धि और कार्यक्षमता को बढ़ाता है। 2. अंतर-नियामक मुद्दों को हल करने के लिए वित्तीय क्षेत्र के नियामकों के बीच समन्वय की सुविधा प्रदान करता है। 3. वित्तीय संकटों से निपटने के लिए तंत्र को मजबूत बनाता है। |
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