डी-डॉलरीकरण(De-dollarization) और डॉलर पर निर्भरता के विरुद्ध हेजिंग

पाठ्यक्रम: GS3/अर्थव्यवस्था

सन्दर्भ

• हाल ही में, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने स्पष्ट किया है कि उसके हालिया उपाय, जैसे कि वोस्ट्रो खातों को अनुमति देना और घरेलू मुद्राओं में व्यापार को बढ़ावा देना, का उद्देश्य सीधे ‘डी-डॉलरीकरण’ के बजाय जोखिम में विविधता लाना है।

डी-डॉलरीकरण क्या है?

• यह मुख्य आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर (USD) पर विश्व की निर्भरता से दूर जाने की प्रक्रिया का वर्णन करता है।
•  यह अन्य देशों की अर्थव्यवस्थाओं पर अमेरिकी डॉलर के प्रभाव को कम करने को संदर्भित करता है।

ऐतिहासिक सन्दर्भ

• 1944 में ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद से अमेरिकी डॉलर विश्व की प्राथमिक आरक्षित मुद्रा रहा है। 
• इसने अमेरिका को महत्वपूर्ण आर्थिक लाभ प्रदान किए हैं, जिसमें कम उधार लागत और वैश्विक वित्तीय प्रणालियों पर अधिक प्रभाव शामिल है। 
• हालांकि, डॉलर के प्रभुत्व ने आर्थिक दबाव के एक उपकरण के रूप में इसके संभावित दुरुपयोग के बारे में भी चिंताएँ उत्पन्न की हैं।

डी-डॉलरीकरण के कारण

• आर्थिक प्रतिबंध: रूस और ईरान जैसे देशों पर अमेरिकी प्रतिबंधों के लागू होने से उन्हें आर्थिक अलगाव से बचने के लिए अमेरिकी डॉलर के विकल्प खोजने पर मजबूर होना पड़ा है।
• जोखिम का विविधीकरण: राष्ट्र अमेरिकी मौद्रिक नीति में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करना चाहते हैं।
  • इससे उन्हें अपनी आर्थिक नीतियों पर अधिक नियंत्रण बनाए रखने में सहायता मिलती है।
• डॉलर की मजबूती: मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण अन्य देशों में आयात और ऋण चुकौती की लागत बढ़ सकती है, जिससे आर्थिक चुनौतियां बढ़ सकती हैं।
• भू-राजनीतिक परिवर्तन: चीन जैसी अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के उदय ने अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में उनकी मुद्राओं के उपयोग को बढ़ा दिया है।
  • उदाहरण के लिए, रूस और चीन अपने व्यापार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं में करते हैं।
• ब्रिक्स पहल: ब्रिक्स देशों ने सदस्य देशों के बीच व्यापार को सुविधाजनक बनाने और डॉलर पर निर्भरता कम करने के लिए एक साझा मुद्रा की संभावना पर चर्चा की है।

डी-डॉलरीकरण क्यों नहीं?

• भू-राजनीतिक विचार: अमेरिकी डॉलर के लिए संभावित चुनौती के रूप में चीनी युआन का उदय डी-डॉलराइजेशन कथा को जटिल बनाता है।
  • भारत युआन पर अपनी निर्भरता बढ़ाने के बारे में सतर्क है, विशेषकर चीन के साथ भू-राजनीतिक तनाव को देखते हुए।
• आर्थिक स्थिरता: अमेरिकी डॉलर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के लिए सबसे स्थिर और व्यापक रूप से स्वीकृत मुद्रा बनी हुई है।
  • डॉलर से अचानक दूर जाने से व्यापार और आर्थिक स्थिरता बाधित हो सकती है। RBI का दृष्टिकोण अर्थव्यवस्था को अस्थिर करने के बजाय जोखिम कम करना है।
• ब्रिक्स गतिशीलता: ब्रिक्स देशों के बीच भौगोलिक और आर्थिक विविधता महत्वपूर्ण चुनौतियां प्रस्तुत करती है।
  • यूरोज़ोन के विपरीत, ब्रिक्स देशों में आर्थिक एकीकरण या भौगोलिक निकटता का समान स्तर नहीं है।
• अमेरिकी व्यापार संबंध: हाल ही में अमेरिकी राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा ब्रिक्स देशों पर टैरिफ लगाने की धमकी, यदि वे डॉलर पर निर्भरता कम करते हैं, तो डी-डॉलराइजेशन के संभावित आर्थिक नतीजों को रेखांकित करता है।
  • एक संतुलित दृष्टिकोण बनाए रखने से भारत को ऐसे दंडात्मक उपायों से बचने में सहायता मिलती है।

भारत द्वारा रणनीतिक उपाय: डॉलर पर निर्भरता के विरुद्ध बचाव

• भारत की अर्थव्यवस्था वैश्विक वित्तीय प्रणाली में महत्वपूर्ण रूप से एकीकृत है, जहाँ अमेरिकी डॉलर का प्रभुत्व है।
  • यह जोखिम उत्पन्न करता है, विशेषकर डॉलर में उतार-चढ़ाव या भू-राजनीतिक तनाव की अवधि के दौरान। 
• सोने की खरीद: RBI ने डॉलर-प्रधान प्रणाली से दूर जाने के लिए केंद्रीय बैंकों के बीच वैश्विक रुझानों के साथ सामंजस्य बिठाते हुए अपने सोने के भंडार में उल्लेखनीय वृद्धि की है।
•  स्थानीय मुद्रा व्यापार समझौते: घरेलू मुद्राओं में लेनदेन को बढ़ावा देने और वोस्ट्रो खातों की अनुमति देने तथा स्थानीय मुद्रा व्यापार समझौतों में प्रवेश करके, RBI का लक्ष्य डॉलर पर निर्भरता को पूरी तरह से त्यागे बिना इससे जुड़े जोखिमों को कम करना है।

Source: IE